صناديق السندات بدون فوائد: ما هي؟

تعريف صناديق السندات بدون فوائد

صندوق السندات بدون فوائد هو صندوق يستثمر في السندات بدون فوائد، والتي لا تدفع فوائد. قد يكون سعر هذه السندات أكثر عرضة للتقلبات من أنواع السندات الأخرى.

ما هو صندوق السندات بدون فوائد؟

السندة بدون فائدة هي سندة لا تقدم دفعات فائدة ولكنها تباع بخصم – بسعر أقل من القيمة الاسمية للسندة. صاحب السندة لا يحصل على أي دفعات أثناء امتلاكه للسندة، ولكن عندما تنتهي صلاحية السندة، سيتم سداد القيمة الاسمية الكاملة لصاحب السندة. صناديق السندات بدون فوائد هي صناديق تحتوي على هذه الأنواع من السندات.

ملاحظة: “كوبون” هو طريقة أخرى للإشارة إلى دفعات الفائدة على السندات. الأنواع المذكورة هنا لا توزع دفعات الفائدة، ومن هنا جاء اسم “سندة بدون فوائد”.

صناديق السندات بدون فوائد هي واحدة من العديد من أنواع صناديق الاستثمار في السندات التي يمكن للمستثمرين استخدامها لتحويط محافظهم ضد مخاطر الاستثمار في الأسهم.

كيف يعمل صندوق السندات بدون فوائد؟

صناديق السندات بدون فوائد لا تحظى بالكثير من الانتباه، ولكنها يمكن أن تكون أدوات استثمارية قيمة إذا استخدمت بشكل صحيح. يتلقى المشتري للسندة خصمًا كبيرًا عادةً، مما يمكن أن يؤدي إلى مكاسب كبيرة عندما يتلقى القيمة الاسمية الكاملة (المعروفة أيضًا بالقيمة الاسمية) عند انتهاء صلاحية السندة.

بعض السندات بدون فوائد لا تبدأ كسندات بدون فوائد. على سبيل المثال، تبدأ سندات الخزانة الأمريكية بتقديم كوبونات، ولكن برنامج يعرف بـ “التداول المنفصل للفوائد المسجلة والأوراق المالية الرئيسية” يزيل الكوبون ويخلق سندات بدون فوائد تعرف بـ “سندات الشرائح” أو ببساطة “الشرائح”.

تجمع صناديق السندات بدون فوائد هذه الأنواع من السندات تمامًا مثل أي نوع آخر من الصناديق. يختار المدير مؤشرًا لتتبعه ويهدف إلى تكرار الأداء باستخدام سلة من الأوراق المالية التي يمكن للمستثمرين شراؤها. يمكن أن تكون هذه الصناديق مهيكلة على شكل صندوق استثماري مشترك أو صندوق تداول بالبورصة (ETF).

عليك أن تضع في اعتبارك أن المستثمرين الذين يشترون أسهم صندوق استثماري مشترك يمتلكون أسهم ذلك الصندوق وليسوا حصصًا في محفظة الصندوق. لذلك، سعر صندوق الاستثمار في السندات (المعروف أيضًا بـ “القيمة الصافية للأصول” أو “NAV”) هو وظيفة مركزية لعائد الصندوق على المستثمر. ولهذا السبب، تحمل صناديق الاستثمار في السندات مخاطر رأس المال، بينما المستثمرون الذين يشترون السندات لا يحملون هذه المخاطرة. يمكن أن ينخفض المبلغ المستثمر في صندوق استثماري مشترك في القيمة، في حين يمكن لحامل السندة الفردية ببساطة الاحتفاظ بسندته حتى تنتهي صلاحيتها دون بيعها.

أفضل وقت للاستثمار

أسعار السندات وأسعار الفائدة هما طرفان متناقضان – عندما يرتفع أحدهما، ينخفض الآخر. عندما ترتفع أسعار الفائدة، تنخفض أسعار السندات، والعكس بالعكس. في سيناريو وهمي يعطيك توقيت السوق المثالي، أفضل وقت للاستثمار في السندات هو قبل بدء انخفاض أسعار الفائدة. في الواقع، من المستحيل معرفة بالضبط متى سترتفع أو تنخفض أسعار الفائدة.

ملاحظة: يجب على المستثمرين أن يتوخوا الحذر عند شراء وحمل صناديق السندات بدون فوائد لأن أسعارها تتقلب بشكل كبير. أيضًا، تعتبر السندات بدون فوائد عادة سندات طويلة الأجل بفترات زمنية تصل إلى 10 سنوات أو أكثر، وتتعرض السندات طويلة الأجل لتقلبات أكبر في السعر من السندات قصيرة الأجل.

على الرغم من أنه من المستحيل أن يكون لديك رؤية مستقبلية مثالية، إلا أن ظروف السوق المعينة تؤدي إلى زيادة أو انخفاض أسعار الفائدة، ويجب على المستثمرين مراقبة تلك الظروف. على سبيل المثال، من المرجح أن تنخفض أسعار الفائدة خلال فترات الانكماش. يتسبب الانكماش في انخفاض أسعار السلع والخدمات، مما يؤثر سلبًا على الأعمال التجارية. ولهذا السبب، تحارب الاحتياطي الفيدرالي القوى الانكماشية. وأحد الطرق التي يحارب بها الاحتياطي الفيدرالي الانكماش هو خفض أسعار الفائدة للسندات الخزانة.

المثل العكسي لهذا السيناريو صحيح أيضًا. عندما يتسبب التضخم في ارتفاع أسعار السلع والخدمات (وهو أمر سيء للمستهلكين)، فإن الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة. ونتيجة لذلك، تنخفض عادة أسعار السندات خلال فترات التضخم.

نظرًا لأن السندات بدون فوائد لا تدفع فوائد، يهتم المستثمرون فقط بالسعر، لذا فإن هذه المنتجات تتعرض لتقلبات أكبر في السعر من أنواع السندات الأخرى.

أهم النقاط

– صندوق السندات بدون فوائد هو صندوق يحتوي على سندات بدون فوائد.

– السندات بدون فوائد لا تدفع فوائد، ولكن يتم شراؤها بخصم كبير ويتلقى المشتري القيمة الاسمية الكاملة عند الاستحقاق.

– يمكن تنظيم صناديق السندات بدون فوائد على شكل صندوق استثماري مشترك أو صندوق تداول بالبورصة (ETF).

– السندات بدون فوائد عادة ما تتعرض لتقلبات أكبر في السعر من أنواع السندات الأخرى.

Source: https://www.thebalancemoney.com/what-are-zero-coupon-bond-funds-2466818