تعريف ومثال عن خطر إعادة الاستثمار
خطر إعادة الاستثمار هو الخطر الذي يتعرض له المستثمر عندما يضطر إلى إعادة استثمار الأموال من استثمار بسعر أقل من سعره الحالي. يتم العثور على خطر إعادة الاستثمار عادة مع السندات. السندات غير القابلة للدعوة تساعد في وقف خطر إعادة الاستثمار.
كيف يعمل خطر إعادة الاستثمار
لنفترض أن المستثمر يقوم ببناء محفظة من السندات عندما تكون العوائد السائدة حوالي 5٪، ومن بين مشتريات السندات الخاصة به، يشتري المستثمر سند خزانة بقيمة 100،000 دولار لمدة خمس سنوات، ويتوقع دخلًا سنويًا قدره 5,000 دولار. لنفترض أن الأسعار السائدة لهذه الفئة السندات تنخفض إلى 2٪ في تلك السنوات الخمس.
الخبر السار هو أن حامل السند سيتلقى جميع الدفعات الفائدة المجدولة بنسبة 5٪ ورأس المال الكامل بلوغ الاستحقاق. ومع ذلك، المشكلة هي أنه إذا قام المستثمر بشراء سند آخر في نفس الفئة، فلن يتلقى بعد الآن دفعات فائدة بنسبة 5٪؛ بل يجب أن يعيد النقود للعمل بأسعار سائدة أقل. ستولد نفس الـ 100,000 دولار فقط 2,000 دولار سنويًا بدلاً من الدفعات السنوية بقيمة 5,000 دولار التي تلقاها على السند السابق.
إذا قام المستثمر بإعادة استثمار دخل السند الجديد، فسيضطر أيضًا لقبول الأسعار الأقل التي تسود الآن. إذا ارتفعت أسعار الفائدة بعد ذلك، فإن السند الثاني بقيمة 100,000 دولار والذي يدفع 2٪ سينخفض في القيمة.
ملاحظة: إذا كان المستثمر بحاجة إلى سحب الأموال مبكرًا، فإلى جانب الدفعات الفائدة الأصغر، سيفقد أيضًا جزءًا من رأس المال. مع ارتفاع أسعار الفائدة، تنخفض قيمة السند حتى يصبح عائد السند الحالي يساوي عائد سند جديد يدفع فائدة أعلى.
يحدث خطر إعادة الاستثمار أيضًا مع السندات القابلة للدعوة، التي تسمح للمصدر بسداد السند قبل استحقاقه. واحدة من الأسباب الرئيسية التي يتم فيها استدعاء السندات هي أن أسعار الفائدة قد انخفضت منذ إصدارها، ويمكن للشركة أو الحكومة الآن إصدار سندات جديدة بأسعار أقل، مما يوفر الفرق بين السعر الأعلى والسعر الجديد الأقل.
للمصدر مصلحة في القيام بذلك. إنه جزء من العقد الذي يوافق عليه المستثمر عند شراء سند قابل للدعوة. ومع ذلك، للأسف، يعني ذلك أيضًا أن المستثمر سيضطر لإعادة النقود للعمل بسعر سائد أقل إذا اختار الاحتفاظ بالعائدات في السندات.
ماذا يعني خطر إعادة الاستثمار للمستثمرين الأفراد
قد يقوم المستثمرون في بعض الأحيان – وقد زادوا ذلك بشكل متزايد في البيئة ذات أسعار الفائدة المنخفضة التي تلت انهيار الأسواق المالية في أواخر عام 2008 – بمحاولة تعويض فقدان الدخل من الفائدة عن طريق الاستثمار في سندات عالية العائد (المعروفة أيضًا باسم “سندات القمامة”). هذا هو استراتيجية مفهومة، ولكنها مشكوك فيها لأنه من المعروف أيضًا أن سندات القمامة تفشل بمعدلات عالية جدًا عندما لا تكون الاقتصادات في حالة جيدة، وهو ما يتزامن عادة مع بيئة منخفضة لأسعار الفائدة.
يمكن للمستثمرين محاولة مكافحة خطر إعادة الاستثمار من خلال الاستثمار في الأوراق المالية طويلة الأجل، مما يقلل من تكرار توفر النقد والحاجة إلى إعادة استثماره. للأسف، تع exposed هذه الاستراتيجية المحفظة أيضًا لمخاطر أعلى لأسعار الفائدة.
استراتيجيات أخرى للتخفيف من خطر إعادة الاستثمار
طريقة أخرى للتخفيف من خطر إعادة الاستثمار جزئيًا على الأقل هي إنشاء سلم سندات، وهو محفظة تحتوي على سندات بتواريخ استحقاق متنوعة بشكل واسع. نظرًا لأن السوق أساسا دوري، تنخفض أسعار الفائدة العالية إلى أسعار منخفضة ثم ترتفع مرة أخرى. من المحتمل أن تكون بعض سنداتك فقط ستستحق في بيئة منخفضة لأسعار الفائدة، ويمكن تعويض هذه بشكل عادة بواسطة سندات أخرى تستحق عندما تكون أسعار الفائدة مرتفعة.
الاستثمار في صناديق السندات التي تديرها بنوك الاستثمار قد يقلل من تأثير خطر إعادة الاستثمار، لأن مدير الصندوق يمكنه اتخاذ خطوات مماثلة للحد من المخاطر. مع مرور الوقت، ومع ذلك، فإن العائدات على صناديق السندات تميل إلى الارتفاع والانخفاض مع السوق، لذا فإن صناديق السندات التي تديرها بنوك الاستثمار توفر حماية محدودة فقط ضد خطر إعادة الاستثمار.
استراتيجية أخرى ممكنة هي إعادة الاستثمار في أدوات مالية لا تتأثر مباشرة بانخفاض أسعار الفائدة. واحدة من أهداف الاستثمار بشكل عام هو جعل الممتلكات غير مرتبطة قدر الإمكان. ولكن لتحقيق ذلك بفعالية يتطلب درجة من الدقة وخبرة الاستثمار التي ليس لديها الكثير من المستثمرين التجزئة.
هل كانت هذه المقالة مفيدة؟
شكرًا لتقديم ملاحظاتك!
أخبرنا لماذا!
Source: https://www.thebalancemoney.com/what-is-reinvestment-risk-416902
اترك تعليقاً