ما هو السهم الظاهري؟

التعريف ومثال على السهم الظاهري:

السهم الظاهري هو نوع من التعويضات المقدمة للموظفين من قبل بعض الشركات الكبيرة. يمنح هذا النوع من التعويضات الموظفين بعض الفوائد المالية لامتلاك الأسهم دون أن يكونوا يمتلكون الأسهم الفعلية للشركة. يتم تعويض الموظفين بالأرباح التي تحققت من أي زيادة في قيمة الأسهم في تواريخ محددة.

أصبحت الأسهم الظاهرية شائعة بشكل متزايد كجزء من حزم التعويض الشاملة للموظفين. وهي ليست مقتصرة على شركات التكنولوجيا فقط. بعض الشركات تربط الجائزة بأهداف الأداء.

كيف يعمل السهم الظاهري؟

عدد الأسهم الظاهرية التي يتم منحها للموظف أو المدير يعتمد غالبًا على القيمة المدركة لهذا الشخص للشركة. كلما كان الموظف مقدرًا أكثر، زاد عدد الأسهم التي من المرجح أن يتلقاها.

يتم تنشيط “آلية التأخير” عند منح الأسهم الظاهرية. يتم إجراء الدفع المالي الفعلي بعد فترة طويلة، مثل عامين إلى خمس سنوات، ولكن ذلك يعتمد على الاتفاق الذي تم التوصل إليه بين الشركة والموظفين.

تستخدم الشركات الأسهم الظاهرية كأداة تحفيزية لمكافأة الموظفين ولإعطاء هؤلاء الموظفين “حصة في اللعبة”. الهدف هو زيادة إنتاجية مكان العمل وكسب المزيد من الأرباح للشركة.

أنواع الأسهم الظاهرية

تميل الشركات إلى استخدام إما الأسهم الظاهرية “التقديرية فقط” أو الأسهم الظاهرية “القيمة الكاملة”.

التقديرية فقط

تمنع الأسهم التقديرية الحاصلين عليها من الحصول على القيمة الحالية للسهم الظاهري. بدلاً من ذلك، يحصل المستلمون على أي ربح يحققه السهم الظاهري خلال فترة محددة، مثل زيادة سعر السهم.

فرضية أن القيمة الحالية لسهم الشركة ستكون 20،000 دولار إذا كان الموظف “أ” سيتلقى 1،000 سهم من الأسهم الظاهرية، وكانت قيمة السهم الواحد 20 دولارًا. نفترض أنه وفقًا لشروط الاتفاق، يجب أن يبقى الموظف في الشركة لمدة خمس سنوات للاستفادة بالكامل من الصفقة. يُعرف هذا الإطار الزمني بـ “فترة الاكتتاب”.

ارتفع سعر سهم الشركة إلى 40 دولارًا للسهم في نهاية فترة الاكتتاب. سيتلقى الموظف “أ” الفرق بين قيمة السهم البالغة 20 دولارًا في تاريخ إبرام الصفقة وسعر السهم البالغ 40 دولارًا في تاريخ استحقاق أي أرباح من السهم. يبلغ الزيادة في هذه الحالة 20 دولارًا للسهم، مما يعطي حامل السهم الظاهري ربحًا قدره 20،000 دولار.

القيمة الكاملة

يحصل المستلم على القيمة الحالية وأي زيادة في سعر السهم بمجرد الوصول إلى تاريخ الاستحقاق في إطار صفقة السهم الظاهري بالقيمة الكاملة.

في هذه الحالة، سيحصل الموظف “أ” على زيادة سعر السهم البالغة 20 دولارًا بعد خمس سنوات. سيحصلون أيضًا على زيادة السعر الحالية للأسهم منذ تاريخ بدء الصفقة.

مزايا وعيوب الأسهم الظاهرية

المزايا

الموظفون يستفيدون من زيادة سعر السهم: الأسهم الظاهرية هي أداة تحفيزية قوية للحفاظ على الموظفين الرئيسيين في الشركة لفترة الاكتتاب بأكملها. إنها تعزز إنتاجية الموظفين. يستفيد المستلم أيضًا عندما يرتفع سعر السهم الظاهري.

الموظفون لا يحتاجون إلى اتخاذ أي إجراء لشراء الأسهم: لا يحتاج هؤلاء الموظفون إلى شراء أسهم الشركة الظاهرية بنفس الطريقة التي يجب على المساهمين العاديين اقتنائها في السوق المفتوحة. بدلاً من ذلك، يتم منح الأسهم الظاهرية للموظفين دون تداول أموال. وهذا فائدة كبيرة للموظفين. يشاركون في أرباح السهم دون الحاجة إلى دفع ثمنه.

الشركة تحتفظ بالسيطرة على الأسهم: يعتبر السيطرة الشركة على الأسهم الظاهرية مفيدة لأصحاب العمل. يمكن للشركة أن تحدد هيكل الاتفاق في إطار ميثاق أو عقد الأسهم الظاهرية النموذجي. يمكنها التحكم في مستوى المشاركة في حقوق الملكية في شكل الأرباح التي يتم صرفها للموظفين. يمكن للشركات أيضًا تضمين بند في اتفاقية الأسهم الظاهرية يلغي أي فوائد للأسهم الظاهرية إذا غادر الموظف المعني الشركة قبل تاريخ استكمال فترة الاكتتاب المتفق عليها.

العيوب

الموظفون ليس لديهم خيارات أو سيطرة إذا انخفض سعر السهم: تتحكم الشركة في جميع القرارات في صفقة الأسهم الظاهرية، مما يعطي الموظفين قليلًا من السيطرة أو القدرة على التحرك إذا انخفض سعر السهم. تؤثر الضرائب أيضًا في صفقات الأسهم الظاهرية. يجب على الشركات الالتزام بقواعد الضرائب الخاصة بـ Internal Revenue Service (IRS)، والتي تحد من خيارات الشركة في تنفيذ تواريخ التوزيع. كما تمنع الموظفين والمديرين من تسريع دفعات الأسهم الظاهرية إذا كانوا يعتقدون أن الشركة قد تكون في ضائقة مالية شديدة.

الموظفون يمكن أن يفقدوا الفوائد إذا تمت إنهاء خدماتهم: يتركهم الفصل قبل تنشيط الصفقة، حتى لو كان السبب خارج سيطرتهم، بدون حظ في جمع أي فوائد نقدية من الأسهم الظاهرية.

يمكن أن تتكبد خطط الأسهم الظاهرية تكاليف إضافية للشركات: الشركات التي تنفذ خطط الأسهم الظاهرية يمكن أن تتكبد تكاليف إضافية، خاصة إذا كان يجب إجراء أي استعراض لتقييم الأسهم من قبل شركة محاسبة خارجية.

المصدر: https://www.thebalance.com/what-is-phantom-stock-4173886

Source: https://www.thebalancemoney.com/how-phantom-stock-works-4159362