ما هو التداول بالهامش؟

التداول بالهامش هو عندما تكون مؤهلاً لاقتراض الأموال ضد الأسهم الحالية الخاصة بك لشراء المزيد من الأسهم. في النظرية ، يمكن أن يزيد ذلك من عوائدك ، ولكن هناك مخاطر مرتبطة به.

تعريف وأمثلة للتداول بالهامش

عندما يرغب العديد من المتداولين في شراء سهم ، إما يقومون بإيداع النقد اللازم في حساب الوساطة لتمويل الصفقة أو يوفرونها عن طريق جمع الأرباح والفوائد والإيجار على استثماراتهم الحالية. ومع ذلك ، هذه ليست الطريقة الوحيدة لشراء الأسهم ، والبديل يعرف بـ “التداول بالهامش”.

في التعريف الأساسي الأكثر بساطة ، يحدث التداول بالهامش عندما يقترض المستثمر أموالًا لشراء الأسهم. عادةً ما يقوم وسيطك بإقراض الأموال لك بأسعار منخفضة نسبيًا. في الواقع ، يمنحك ذلك قوة شراء أكبر للأسهم أو الأوراق المالية المؤهلة الأخرى من النقد الذي لديك وحدك. يعمل حسابك ، بما في ذلك أي أصول تحتفظ بها ، كضمان لهذا القرض.

مع ذلك ، ليس الوسيط هو الذي يشارك في هذا الاستثمار معك ، ولن يشارك في أي من المخاطر. الوسيط فقط يقرضك المال. بغض النظر عن أداء السهم ، ستكون مسؤولًا عن سداد القرض.

تختلف شروط وأحكام حسابات الهامش ولكن بشكل عام ، لا يجب أن تتوقع أن تكون لديك القدرة على إعداد خطط سداد أو التفاوض بشأن شروط ديونك. يمكن لوسيطك تغيير الشروط قانونيًا في أي وقت ، مثل المبلغ الذي تحتاج إلى الحفاظ عليه من حيث حقوق الملكية. عندما يُطلب منك إضافة نقد أو أوراق مالية إلى حسابك ، يعرف ذلك بـ “مكالمة هامش”. إذا لم تتمكن من إيداع النقد أو الأسهم بسرعة لتغطية مكالمة الهامش ، يمكن للوسيط بيع الأوراق المالية في حسابك بمشيئته.

على عكس حساب الهامش ، يتطلب حساب النقد أن يقوم المستثمرون بتمويل المعاملة بالكامل قبل تنفيذها. لن تكتسب ديونًا عند استخدام حسابات النقد ، ولا يمكنك أن تخسر أكثر من المال الذي تودعه في الحساب.

كيف يعمل التداول بالهامش؟

يتطلب التداول بالهامش حسابًا بالهامش. هذا هو حساب منفصل عن “حساب النقد” ، وهو الحساب القياسي الذي يفتحه معظم المستثمرون عند بدء التداول.

جميع الأوراق المالية في حساب الهامش الخاص بك (مثل الأسهم والسندات) تعتبر ضمانًا لقرض الهامش. إذا فشلت في تلبية مكالمة الهامش عن طريق إيداع أصول إضافية ، فقد يقوم وسيطك ببيع بعض أو كل استثماراتك حتى يتم استعادة نسبة الحقوق المطلوبة.

تختلف متطلبات الصيانة من وسيط إلى آخر. هذه هي النسبة بين حقوق الملكية لحيازاتك والمبلغ الذي تدينه. بعبارة أخرى ، إنها المبلغ الذي يمكنك استدانته مقابل كل دولار تودعه. لدى شركة الوساطة الحق في تغيير هذا في أي وقت. سعر الفائدة الذي يفرضه وسيطك على قروض الهامش قابل للتغيير أيضًا.

ملاحظة: من الممكن أن تخسر مبلغًا أكبر من المال الذي تستثمره عند التداول بالهامش. ستكون مسؤولًا قانونيًا عن سداد أي ديون مستحقة.

سيناريوهات التداول بالهامش

تخيل أن المستثمر يودع 10,000 دولار في حساب الهامش الفارغ. تفرض الشركة متطلبات صيانة بنسبة 50٪ وتفرض فائدة بنسبة 7٪ على القروض التي تقل عن 50,000 دولار.

يقرر المستثمر شراء سهم في شركة. في حساب النقد ، سيكون محدودًا بـ 10,000 دولار قد أودعها. ومع ذلك ، من خلال استخدام الديون على الهامش ، يقترض المبلغ الأقصى المسموح به ، 10,000 دولار ، مما يمنحه إجمالي 20,000 دولار للاستثمار. يستخدم ما يقرب من جميع هذه الأموال لشراء 1,332 سهمًا من الشركة بسعر 15 دولار للسهم.

بعد شراء السهم ، ينخفض السعر إلى 10 دولار للسهم. يكون لدى المحفظة الآن قيمة سوقية قدرها 13,320 دولار (10 دولار للسهم × 1,332 سهمًا). على الرغم من انخفاض قيمة السهم ، يتوقع من المستثمر أن يسدد الـ 10,000 دولار التي اقترضها من خلال قرض الهامش.

المشكلة في هذا السيناريو هي أنه بالإضافة إلى الدين المستحق ، فإن قيمة الأسهم التي تعود للمستثمر هي 3,320 دولار فقط. هذا يجعل حقوق المستثمر تمثل حوالي 33٪ من قرض الهامش. يصدر الوسيط مكالمة هامش ، مما يجبر المستثمر على إيداع نقد أو أوراق مالية تبلغ قيمتها 6,680 دولار على الأقل لاستعادة حقوقه إلى متطلبات الصيانة بنسبة 50٪. لديهم 24 ساعة لتلبية هذه المكالمة. إذا فشلوا في تلبية متطلبات الصيانة في هذا الإطار الزمني ، فإن الوسيط سيبيع الأوراق المالية في حسابهم بمشيئته.

لو لم يشتري المضارب على الهامش واكتفى بشراء الأسهم التي يمكنه شراؤها بالنقد فقط ، لكانت خسارته محدودة إلى 3,330 دولار. علاوة على ذلك ، لم يكن عليهم تحقيق تلك الخسارة. إذا كانوا يعتقدون أن سعر السهم سيرتفع مرة أخرى ، يمكنهم الاحتفاظ بموقفهم وانتظار ارتفاع سعر السهم مرة أخرى.

ومع ذلك ، نظرًا لأن المتداول في هذا السيناريو استخدم التداول بالهامش لشراء السهم ، يجب عليهم إما دفع 6,680 دولار إضافية لاستعادة متطلبات الصيانة والأمل في ارتداد سعر السهم ، أو بيع السهم بخسارة قدرها 6,680 دولار (بالإضافة إلى نفقات الفائدة على الرصيد المستحق).

مزايا وعيوب التداول بالهامش

المزايا

• يمكنك شراء أكثر مما يسمح به حسابك النقدي: يحدد حسابك النقدي الحد الأقصى للنقد الذي لديك في يدك. إذا كان هناك استثمار تهمك ، يمكنك الاستثمار بكميات أكبر باستخدام التداول بالهامش.
• يمكن تحقيق عوائد أعلى من خلال استثمار الأموال المستدانة: كلما اشتريت المزيد من الأسهم ، زادت فرصك لتحقيق عوائد أعلى. يعزز التداول بالهامش عوائدك.

العيوب

• يمكن أن تخسر المال: إذا اقترضت للاستثمار أكثر وخسر هذا الاستثمار قيمته ، فستخسر أكثر بكثير مما لو استخدمت فقط النقد الذي لديك في يدك.
• مخاطر إعادة الرهن: يحدث إعادة الرهن عندما يستخدم المدين الضمان من اتفاقية الدين. في حساب الهامش ، تعتبر الأوراق المالية الخاصة بك جميعها ضمانًا ، وقد يختار وسيطك استخدامها كضمان لصفقاتهم واستثماراتهم الخاصة. عندما يتم استخدام ضمان لعمليات متعددة ، يتم إنشاء “سلسلة ضمان” تربط المزيد من الأشخاص بنفس الضمان. تزيد سلاسل الضمان من هشاشة الأسواق المالية. إذا حدثت إحدى تلك العمليات بشكل سيء ، فقد يتسبب ذلك في تداعيات تؤثر على المزيد من الأشخاص بدلاً من الطرفين المعنيين في عملية واحدة فقط.

ملاحظة: فشل تغطية خسائر كبيرة في التداول بالهامش قد يؤدي في نهاية المطاف إلى الإفلاس.

كيفية الحصول على هامش في حسابك

الحصول على حساب هامش سهل إلى حد ما إذا كنت تستوفي الحد الأدنى لمتطلبات النقد. يُعرف هذا المتطلب بـ “الحد الأدنى للهامش”. قد وضعت هيئة النظم المالية الصناعية (FINRA) حدًا أدنىً للهامش يبلغ 2,000 دولار.

بمجرد تلبية الحد الأدنى للهامش ، كل ما عليك فعله هو ملء النموذج للتقدم بطلب للحصول على حساب هامش. يمكنك فتح حساب هامش جديد أو إضافة قدرات التداول بالهامش إلى حساب الوساطة الحالي الخاص بك. على أي حال ، من المرجح أن يكون عملية التطبيق مماثلة.

الأسئلة المتكررة (FAQs)

ما هو معدل الهامش؟
معدل الهامش هو سعر الفائدة الذي يفرضه وسيطك على قرض الهامش الخاص بك. قد يختلف سعر الفائدة اعتمادًا على حجم قرض الهامش الخاص بك.

كم عدد الأشخاص الذين يستخدمون الهامش للتداول؟
يستخدم العديد من الأشخاص الهامش للتداول. وفقًا لـ FINRA ، حتى مايو 2021 ، قام المستثمرون بقرض 861 مليار دولار للتداول بالهامش. يمتلك المستثمرون 213 مليار دولار في حساباتهم النقدية و 234 مليار دولار في حساباتهم بالهامش.

ماذا يحدث عندما لا يكون لديك المال لسداد ديونك عند التداول بال
Source: https://www.thebalancemoney.com/margin-101-the-dangers-of-buying-stocks-on-margin-356328