تعتبر السياسة النقدية إجراءات واتصالات البنك المركزي التي تدير إمداد النقود. يستخدم البنوك المركزية السياسة النقدية لمنع التضخم وتقليل البطالة وتعزيز معدلات الفائدة المعتدلة على المدى الطويل.
تعريف السياسة النقدية
تزيد السياسة النقدية من السيولة لتحقيق النمو الاقتصادي. وتقلل السيولة لمنع التضخم. تستخدم البنوك المركزية معدلات الفائدة ومتطلبات الاحتياطي البنكي وعدد السندات الحكومية التي يجب على البنوك الاحتفاظ بها. تؤثر كل هذه الأدوات على مقدار القروض التي يمكن للبنوك أن تقرضها. يؤثر حجم القروض على المعروض النقدي.
كيف تعمل السياسة النقدية؟
تتمتع البنوك المركزية بثلاثة أهداف للسياسة النقدية. الأهمية الأكبر هي إدارة التضخم. الهدف الثانوي هو تقليل البطالة، ولكن بعد السيطرة على التضخم. الهدف الثالث هو تعزيز معدلات الفائدة المعتدلة على المدى الطويل.
أنواع السياسة النقدية
تستخدم البنوك المركزية السياسة النقدية الانكماشية للحد من التضخم. يتم تقليل المعروض النقدي عن طريق تقييد حجم الأموال التي يمكن للبنوك أن تقرضها. ترفع البنوك أسعار الفائدة، مما يجعل القروض أكثر تكلفة. يقتصر عدد الشركات والأفراد الذين يقترضون، مما يبطئ النمو.
تستخدم البنوك المركزية السياسة النقدية التوسعية لخفض معدلات البطالة وتجنب الركود. يتم زيادة السيولة عن طريق إعطاء المزيد من المال للبنوك للإقراض. تخفض البنوك أسعار الفائدة، مما يجعل القروض أرخص. تقترض الشركات المزيد لشراء المعدات وتوظيف الموظفين وتوسيع عملياتها. يقترض الأفراد المزيد لشراء المزيد من المنازل والسيارات والأجهزة المنزلية. يزيد ذلك الطلب ويحفز النمو الاقتصادي.
السياسة النقدية مقابل السياسة المالية
في ال理想، يجب أن تعمل السياسة النقدية جنبًا إلى جنب مع السياسة المالية للحكومة الوطنية. ولكن نادرًا ما يعمل الأمر بهذه الطريقة. يتم إعادة انتخاب قادة الحكومة بسبب خفض الضرائب أو زيادة الإنفاق. نتيجة لذلك، يتبنىون سياسة مالية توسعية. لتجنب التضخم في هذا الوضع، يضطر البنك المركزي لاستخدام سياسة نقدية مقيدة.
على سبيل المثال، بعد الركود الكبير، أصبح الكونغرس قلقًا بشأن الدين الأمريكي. تجاوز نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي 100%. نتيجة لذلك، أصبحت السياسة المالية مقيدة في الوقت الذي كان يجب أن تكون فيه توسعية. للتعويض عن ذلك، ضخ البنك المركزي كميات ضخمة من المال في الاقتصاد من خلال التيسير الكمي.
أدوات السياسة النقدية
تتشابه جميع البنوك المركزية في ثلاثة أدوات للسياسة النقدية.
عمليات السوق المفتوحة
تستخدم البنوك المركزية جميعًا عمليات السوق المفتوحة. من خلال عمليات السوق المفتوحة، يمكن للبنك المركزي إنشاء أموال جديدة عن طريق شراء الأوراق المالية الحكومية، مثل سندات الخزانة، وإصدار أموال جديدة. يمكن للبنك المركزي أيضًا تقليص المعروض النقدي عن طريق بيع تلك الأوراق المالية من جدوله المالي وإزالة الأموال التي تم تلقيها من التداول.
متطلبات الاحتياطي
تعني متطلبات الاحتياطي عندما يخبر البنوك المركزية أعضائها كم من المال يجب أن يحتفظوا به في الاحتياطي كل ليلة. ليس الجميع بحاجة إلى كل أموالهم كل يوم، لذلك يكون من الآمن للبنوك أن تقرض معظمها. بهذه الطريقة، يكون لديهم ما يكفي من النقد لتلبية معظم الطلبات على الاسترداد. في السابق، كانت هذه المتطلبات الاحتياطية 10%. ومع ذلك، منذ 26 مارس 2020، قام البنك المركزي بتخفيض متطلبات الاحتياطي إلى الصفر.
عندما يرغب البنك المركزي في تقييد السيولة، يرفع متطلبات الاحتياطي. يعطي ذلك البنوك أقل مبلغ من المال للإقراض. عندما يرغب في توسيع السيولة، يخفض المتطلبات. يعطي ذلك البنوك الأعضاء مزيدًا من المال للإقراض. نادرًا ما تغير البنوك المركزية متطلبات الاحتياطي لأن ذلك يتطلب الكثير من الأوراق العملية للأعضاء.
معدل الخصم
معدل الخصم هو المبلغ الذي يفرضه البنك المركزي على الأعضاء لاقتراض الأموال من نافذة الخصم الخاصة به. يرفع معدل الخصم ل desencourage البنوك من الاقتراض. يقلل ذلك السيولة ويبطئ الاقتصاد. عند خفض معدل الخصم، يشجع على الاقتراض. يزيد ذلك السيولة ويعزز النمو.
في الولايات المتحدة، يعتاد اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة تعيين معدل الخصم بمعدل أعلى من معدل الأموال الفدرالية. يفضل البنك المركزي أن تقترض البنوك من بعضها البعض.
أدوات أخرى
تمتلك معظم البنوك المركزية العديد من الأدوات الأخرى التي تعمل معًا لإدارة احتياطيات البنوك.
يمتلك البنك المركزي الأمريكي أداتين رئيسيتين أخريين يمكنه استخدامهما. الأداة الأكثر شهرة هي معدل الأموال الفدرالية. هذا المعدل هو معدل الفائدة الذي تفرضه البنوك على بعضها البعض لتخزين أموالها الزائدة خلال الليل. يتم تعيين هدف لهذا المعدل في اجتماعات اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة. يؤثر معدل الأموال الفدرالية على جميع أسعار الفائدة الأخرى، بما في ذلك أسعار القروض المصرفية وأسعار الرهن العقاري.
يستخدم البنك المركزي الأمريكي، بالإضافة إلى العديد من البنوك المركزية الأخرى، أيضًا استهداف التضخم. يضع توقعات بأن البنوك ترغب في بعض التضخم. هدف التضخم للبنك المركزي هو 2% لمعدل التضخم الأساسي. يشجع ذلك الأشخاص على تخزين الآن لأنهم يعلمون أن الأسعار سترتفع لاحقًا. يحفز ذلك الطلب والنمو الاقتصادي.
عندما يكون التضخم أقل من المعدل الأساسي، فمن المرجح أن يخفض البنك المركزي معدل الأموال الفدرالية. عندما يكون التضخم عند المستهدف أو أعلى، سيقوم البنك المركزي برفع معدله.
أنشأ الاحتياطي الفدرالي العديد من الأدوات الجديدة للتعامل مع أزمة الأزمة المالية عام 2008. تشمل هذه المرافق تمويل أوراق الأعمال التجارية ومرافق الإقراض بالمزاد. توقف الاحتياطي عن استخدام معظمها بمجرد انتهاء الأزمة.
أخذ العبر
يستخدم الاحتياطي الفدرالي السياسة النقدية لإدارة النمو الاقتصادي والبطالة والتضخم. يفعل ذلك للتأثير على الإنتاج والأسعار والطلب والتوظيف. تزيد السياسة النقدية التوسعية من نمو الاقتصاد، بينما تبطئ السياسة النقدية التقلصية النمو الاقتصادي. تتمثل الأهداف الثلاثة للسياسة النقدية في السيطرة على التضخم وإدارة مستويات التوظيف والحفاظ على معدلات الفائدة على المدى الطويل. ينفذ الاحتياطي الفدرالي السياسة النقدية من خلال عمليات السوق المفتوحة ومتطلبات الاحتياطي ومعدلات الخصم ومعدلات الأموال الفدرالية واستهداف التضخم.
Source: https://www.thebalancemoney.com/what-is-monetary-policy-objectives-types-and-tools-3305867
اترك تعليقاً