ما هو الهلع الناتج عن التقليص؟

تعريف وأمثلة للهلع الناتج عن التقليص

الهلع الناتج عن التقليص هو رد فعل فوري من قبل المستثمرين بعد إعلان الاحتياطي الفيدرالي عن تقليص مشترياته من الأصول. يشير الهلع الناتج عن التقليص إلى حركة في عوائد السندات نتيجة لتفاعل المستثمرين مع إعلان البنك المركزي عن تقليص مستقبلي لبرامج شراء السندات. حتى إذا لم يتوقف البنك المركزي عن شراء السندات فورًا، قد يقوم المستثمرون ببيع سنداتهم، مما يؤدي إلى ارتفاع العوائد. يُعتبر هذا البيع “هلعًا” ردًا على أخبار التقليص.

كيف يعمل الهلع الناتج عن التقليص؟

على الرغم من أن المستثمرين عادةً ما يتفاعلون مع أي أخبار تصدرها البنوك المركزية، إلا أن قوة رد فعلهم تعتمد على ما إذا كانت الأخبار متوقعة أم غير متوقعة. إذا لم يتوقع المستثمرون إعلانًا بشأن تقليص مشتريات الأصول، فقد يؤدي هذا الخبر الجديد إلى تغيير استراتيجيتهم. يحصل المستثمرون على بداية مبكرة من خلال بيع السندات مما يؤدي إلى ارتفاع العوائد. حيث يتفاعلون قبل أن يتوقف البنك المركزي فعليًا عن شراء السندات، وكأن المستثمرين يحدثون هلعًا بسبب أخبار التقليص. إذا كان المستثمرون يتوقعون الأخبار من البنك المركزي، فلن يكون هناك معلومات جديدة تغير استراتيجيتهم.

ماذا يعني الهلع الناتج عن التقليص بالنسبة للمستثمرين؟

يمكن أن يؤثر الهلع الناتج عن التقليص على استراتيجيات المستثمرين مع ارتفاع عوائد السندات الأمريكية. على سبيل المثال، في عام 2013، اضطربت الأسواق المالية عالميًا. مع ارتفاع عوائد السندات في الولايات المتحدة، أصبحت هذه السندات استثمارًا أكثر جاذبية من الأصول في الأسواق الناشئة. نتيجة لذلك، انسحب رأس المال من الأسواق الناشئة.

نظرًا لأن التقليص يمكن أن يكون جزءًا من الانتقال بعيدًا عن سياسة نقدية ميسرة، فقد يرتفع معدل الفائدة على المدى الطويل مع تغير توقعات المستثمرين لمستقبل الاقتصاد العام. قد يؤدي تغير شكل منحنى العائد إلى تغيير الآفاق الاستثمارية أو الفترة الزمنية التي يتطلع فيها المستثمرون إلى الاحتفاظ بالأصول.

بالنسبة للمستثمرين طويلي الأجل العاديين، فإن الهلع الناتج عن التقليص من المحتمل أن لا يعني الكثير من حيث تغيير استراتيجية الاستثمار. على الرغم من أن عوائد السندات في المستقبل ستكون أكثر جاذبية مقارنة بخيارات الاستثمار الأخرى ذات العوائد الأصغر نسبيًا، يمكن اعتبار الهلع الناتج عن التقليص رد فعلًا قصير المدى.

ملخص المفاتيح:

• الهلع الناتج عن التقليص هو رد فعل من قبل المستثمرين على أخبار غير متوقعة بشأن تقليص مشتريات السندات من قبل البنك المركزي.
• قد يؤدي الهلع الناتج عن التقليص إلى ارتفاع عوائد السندات نتيجة لبيع المستثمرين للسندات في توقعات التقليص.
• قد يؤثر الهلع الناتج عن التقليص على استراتيجيات المستثمرين وقد يؤدي إلى تدفق رأس المال من الأسواق الناشئة.
• قد يتغير شكل منحنى العائد نتيجة للتقليص، مما يؤثر على الآفاق الاستثمارية للمستثمرين.
• بالنسبة للمستثمرين طويلي الأجل العاديين، فإن الهلع الناتج عن التقليص قد لا يعني تغييرًا كبيرًا في استراتيجية الاستثمار.

Source: https://www.thebalancemoney.com/taper-tantrum-5225301