واشنطن ميوتشوال (وا مو): كيف أفلست؟

لماذا فشلت واشنطن ميوتشوال؟

فشلت واشنطن ميوتشوال لخمسة أسباب رئيسية. أولاً، قامت بالكثير من الأعمال في ولاية كاليفورنيا. سوق الإسكان هناك كان أسوأ من باقي أجزاء البلاد. في عام 2006، بدأت قيم المنازل في جميع أنحاء البلاد في الانخفاض بعد أن بلغت ذروتها بنسبة نمو تصل إلى 14٪ في العام 2004.

بحلول ديسمبر 2007، كانت قيم المنازل الوطنية في انخفاض بنسبة 6.5٪ من أعلى مستوى لها في عام 2006. لم تكن أسعار الإسكان قد انخفضت منذ عقود. على المستوى الوطني، كان هناك حوالي 10 أشهر من المخزون السكني. في كاليفورنيا، كان هناك أكثر من 15 شهرًا من المخزون غير المباع. عادةً ما يكون للولاية حوالي ستة أشهر من المخزون.

بحلول نهاية عام 2007، كان العديد من القروض أكثر من 100٪ من قيمة المنزل. حاولت واشنطن ميوتشوال أن تكون محافظة. لقد كتبت فقط 20٪ من القروض العقارية بنسبة تمويل أكبر من 80٪. ولكن عندما انخفضت أسعار الإسكان، لم يعد هذا يهم.

السبب الثاني لفشل واشنطن ميوتشوال هو أنها قامت بتوسيع فروعها بسرعة كبيرة. نتيجة لذلك، كانت في مواقع سيئة في العديد من الأسواق. نتيجة لذلك، قامت بكتابة الكثير من القروض العقارية الفائدة العالية للمشترين غير المؤهلين.

السبب الثالث كان انهيار سوق الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري في أغسطس 2007. مثل العديد من البنوك الأخرى، لم تتمكن واشنطن ميوتشوال من إعادة بيع هذه القروض العقارية. انخفاض أسعار المنازل أدى إلى أن تكون أكثر من قيمة المنازل. لم تتمكن البنك من جمع النقد.

في الربع الرابع من عام 2007، قامت بتسجيل خسائر بقيمة 1.6 مليار دولار في القروض المتعثرة. اضطرت التنظيمات المصرفية إلى تخصيص النقد لتغطية الخسائر المستقبلية. نتيجة لذلك، أعلنت واشنطن ميوتشوال عن صافي خسارة بقيمة 1.9 مليار دولار للربع. كانت صافي الخسارة للعام 67 مليون دولار. وهذا يبعد كثيرًا عن ربحها في عام 2006 البالغ 3.6 مليار دولار.

السبب الرابع كان افلاس ليمان براذرز في 15 سبتمبر 2008. هرع مودعو واشنطن ميوتشوال عند سماع هذا الخبر. سحبوا 16.7 مليار دولار من حساباتهم التوفيرية والجارية خلال الأيام العشرة التالية. كان ذلك أكثر من 11٪ من إجمالي الودائع في واشنطن ميوتشوال. قالت هيئة ضمان الودائع المصرفية إن البنك لديه أموال غير كافية للقيام بالأعمال اليومية. بدأت الحكومة في البحث عن مشترين. يمكن تحليل إفلاس واشنطن ميوتشوال بشكل أفضل في سياق الجدول الزمني لأزمة عام 2008 المالية.

السبب الخامس كان حجم واشنطن ميوتشوال المعتدل. لم تكن كبيرة بما يكفي لتكون “كبيرة جدًا لتفشل”. نتيجة لذلك، لم تقم وزارة الخزانة الأمريكية أو الاحتياطي الفيدرالي بإنقاذها مثلما فعلوا مع بير ستيرنز أو أمريكان إنترناشونال غروب.

من استولى على واشنطن ميوتشوال؟

في 25 سبتمبر 2008، استولت هيئة ضمان الودائع المصرفية على البنك وباعته لجيه بي مورجان تشيس بقيمة 1.9 مليار دولار. في اليوم التالي، أعلنت شركة واشنطن ميوتشوال المالكة للبنك إفلاسها. كانت ثاني أكبر إفلاس في التاريخ، بعد ليمان براذرز.

على السطح، يبدو أن جيه بي مورجان تشيس حصلت على صفقة جيدة. لم تدفع سوى 1.9 مليار دولار مقابل حوالي 300 مليار دولار من الأصول. ولكنها اضطرت إلى خفض قيمة القروض السيئة بمقدار 31 مليار دولار. كما احتاجت إلى جمع 8 مليارات دولار من رأس المال الجديد للحفاظ على استمرارية البنك. لم تقدم أي بنك آخر عرضًا لشراء واشنطن ميوتشوال. تخلت سيتي جروب وويلز فارجو وحتى بنكو سانتاندر جنوب أمريكا عن الاستحواذ عليها.

ولكن جيه بي مورجان تشيس كانت ترغب في شبكة فروع واشنطن ميوتشوال المكونة من 2,239 فرعًا وقاعدة إيداع قوية. أعطت الاستحواذ للبنك وجودًا في كاليفورنيا وفلوريدا. حتى قدمت عرضًا لشراء البنك في مارس 2008. ولكن واشنطن ميوتشوال اختارت استثمارًا بقيمة 7 مليارات دولار من قبل شركة الاستثمار الخاصة تكساس باسيفيك جروب.

من عانى من الخسائر؟

دفع حملة السندات والمساهمون ومستثمرو البنوك أكبر الخسائر. فقد فقد حملة السندات حوالي 30 مليار دولار من استثماراتهم في واشنطن ميوتشوال. فقد معظم المساهمين كل شيء باستثناء 5 سنتات للسهم الواحد.

فقد البعض كل شيء. على سبيل المثال، فقدت شركة تي بي جي كابيتال استثمارها بقيمة 1.35 مليار دولار تمامًا. رفعت شركة واشنطن ميوتشوال المالكة للبنك دعوى قضائية ضد جيه بي مورجان تشيس للحصول على 4 مليارات دولار من الودائع. رفع بنك دويتشه دعوى قضائية ضد واشنطن ميوتشوال للحصول على 10 مليارات دولار من المطالبات المتعلقة بأوراق الرهن العقاري الغير صالحة للاستخدام. لم يكن واضحًا ما إذا كانت هيئة ضمان الودائع المصرفية أو جيه بي مورجان تشيس مسؤولة عن أي من هذه المطالبات.

Source: https://www.thebalancemoney.com/washington-mutual-how-wamu-went-bankrupt-3305620