يعتبر معدل الخصم لدى الاحتياطي الفيدرالي هو معدل الفائدة التي يفرضها البنك المركزي الأمريكي على البنوك الأعضاء للاقتراض من نافذة الخصم الخاصة به. يُسمح للبنوك بالاقتراض للحفاظ على النقد الذي يجب عليها الاحتفاظ به لسحب العملاء.
تعريف وأمثلة لمعدل الخصم الفيدرالي
تقترض البنوك من بعضها البعض لتلبية الاحتياجات المالية التي تنشأ طوال يوم العمل. نظرًا لأنها تنقل الأموال بين الحسابات وتقدم القروض وتجري المعاملات الأخرى باستمرار ، فإنها يجب أن تحتفظ بمبلغ محدد من النقد لتلبية سحب العملاء. ولذلك ، فمن الممكن أن تواجه البنك نقصًا في النقد خلال اليوم وتحتاج إلى بعض التمويل الإضافي.
تُطالب البنوك بالاحتفاظ باحتياطي ، وإذا كانت تواجه نقصًا في النقد ، فسيحتاجون إلى اقتراض الأموال من مكان ما. ولهذا السبب ، يتوفر لدى الاحتياطي الفيدرالي منشأة يمكن للبنوك أن تقترض منها قروضًا قصيرة الأجل.
تُسمى هذه المنشأة نافذة الخصم. ومعدل الفائدة الذي يتم فرضه على البنوك على قروضها هو معدل البنك أو معدل الخصم. يحدد الاحتياطي الفيدرالي هذا المعدل ، وعادة ما تحدد البنوك معدل الفائدة الأساسي للإقراض الخاص بها استنادًا إلى معدل الخصم.
تجتمع اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) ثماني مرات في السنة لتعديل معدل الخصم. يُستخدم معدل الخصم أيضًا للسياسة النقدية للمساعدة في التحكم في التضخم وضبط الاقتصاد.
ملاحظة: يتم تشجيع البنوك على إقراض بعضها البعض ، ولكن ليس مطلوبًا منها ذلك. إذا لم تتمكن إحدى البنوك من العثور على قرض من بنك آخر ، فإنها تلجأ إلى نافذة الخصم.
منذ مارس 2020 ، أبقت اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة معدل الخصم عند 0.25٪ لتشجيع الإقراض والاقتراض خلال (وبعد) الانكماش الاقتصادي الناجم عن فيروس كورونا. هذا هو أدنى معدل خصم في تاريخ اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة ؛ من المرجح أن يستمر في التجديد أو التعديل قليلاً حتى يرى اللجنة هدفها في تحقيق معدل التضخم المتوسط 2٪ على مدى السنوات القادمة.
لماذا تحتاج البنوك إلى احتياطي؟
يتطلب الاحتياطي الفيدرالي من البنوك الاحتفاظ بمبلغ معين من النقد كل ليلة ، والمعروف باسم متطلبات الاحتياطي. البنوك التي قرضت أكثر من الحد المسموح به في ذلك اليوم يحتاجون إلى اقتراض الأموال خلال الليل لتلبية متطلبات الاحتياطي. عادة ما يقترضون من بعضهم البعض. يوفر الاحتياطي الفيدرالي نافذة الخصم كبديل في حالة عدم توفر الأموال من مكان آخر.
لماذا يتطلب الاحتياطي الفيدرالي احتياطيًا؟
جزء صغير من السبب هو أنه يساعد البنوك على الحفاظ على السيولة (قدرتها على سداد الديون). يجبر الاحتياطي الفيدرالي البنوك على الاحتفاظ بالاحتياطيات للتحكم في كمية الأموال والائتمان وأشكال رأس المال الأخرى التي يمكنها منحها البنوك. يعني متطلب الاحتياطي العالي أن البنك لديه أقل نقود للإقراض.
هذا يكون صعبًا بشكل خاص على البنوك الصغيرة (أقل من 12.4 مليون دولار في الودائع) ، لذلك يتم إعفاؤها من الاحتفاظ بالاحتياطي. هذا يعني أيضًا أنهم لا يحتاجون إلى استخدام نافذة الخصم.
كيف يعمل معدل الخصم الفيدرالي؟
تعمل اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة كمدير عمليات الاحتياطي الفيدرالي وتجتمع ثماني مرات في السنة. يصوت أعضاء اللجنة لتغيير معدلات الخصم والأموال الفيدرالية ، والتي يستخدمها البنك المركزي لتشجيع البنوك الأخرى على الإقراض بمقدار أكبر أو أقل. عادة ما يقوم مجلس حاكمي الاحتياطي الفيدرالي بتغيير معدل الخصم ليظل متوافقًا مع معدل الأموال الفيدرالية.
عادة ما يكون معدل الخصم نقطة بالنسبة لمعدل الأموال الفيدرالية. يفعل الاحتياطي الفيدرالي ذلك عن عمد لتشجيع البنوك على الاقتراض من بعضها البعض بدلاً من نافذة الخصم. عادة ما يقوم اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة بتغيير المعدل بالتوازي مع التغييرات في معدلات الأموال الفيدرالية.
ملاحظة: معدل الأموال الفيدرالية هو معدل فائدة آخر ، يحدده الاحتياطي الفيدرالي للبنوك لتحصيل رسوم على القروض الليلية بين البنوك.
يرفع الاحتياطي الفيدرالي معدل الخصم عندما يرغب في رفع معدلات الفائدة الأخرى. يُطلق على هذا الأمر السياسة النقدية الانكماشية ، وتستخدمه البنوك المركزية للحد من التضخم. تقوم هذه السياسة أيضًا بتقليل العرض النقدي وتبطئ الإقراض ، مما يؤدي إلى تباطؤ النمو الاقتصادي.
العكس من السياسة الانكماشية هو السياسة النقدية التوسعية ، وتستخدمها البنوك المركزية لتحفيز النمو. تخفض سياسة الاحتياطي الفيدرالي معدل الخصم ، مما يعني أن البنوك يجب أن تخفض أسعار الفائدة لديها للتنافس على القروض. نتيجة لذلك ، تزيد السياسات التوسعية من العرض النقدي وتعزز الإقراض وتعزز النمو الاقتصادي – مما يزيد أيضًا من التضخم.
أدوات أخرى تساعد في تحديد المعدلات
يتوفر لدى الاحتياطي الفيدرالي مجموعة واسعة من الأدوات الأخرى لتوسيع أو تقليص إقراض البنوك. في الواقع ، تعتبر عمليات السوق المفتوحة لديها أدوات قوية جدًا ليست معروفة بنفس قدرة الخصم أو معدلات الأموال الفيدرالية. يقوم الاحتياطي الفيدرالي بإجراء عمليات السوق المفتوحة عندما يشتري الأوراق المالية من البنوك لجعل المعدلات تنخفض ويبيعها عندما يرغب في رفع المعدلات.
لشراء الأوراق المالية ، يتم إزالتها من الأرصدة المالية للبنوك واستبدالها بائتمان يتم إنشاؤه من العدم. نظرًا لأن هذا يمنح البنك المزيد من الأموال للإقراض ، يمكن للبنوك أن تفرض فوائد أقل.
يوضح الرسم البياني أدناه بيانات معدل الخصم ، من عام 2000 حتى الوقت الحالي.
كيف يؤثر معدل الخصم على الاقتصاد؟
يؤثر معدل الخصم على جميع هذه المعدلات الفائدة: معدل الفائدة الذي تفرضه البنوك على بعضها البعض للقروض لمدة شهر وثلاثة أشهر وستة أشهر وسنة واحدة – المعروف باسم LIBOR ، والذي يؤثر على بطاقات الائتمان وأسعار الرهن العقاري المتغيرة معدل الفائدة الذي تفرضه البنوك على أفضل عملائها هو معدل الفائدة الأساسي ، والذي يؤثر على جميع المعدلات الفائدة الأخرى أسعار الفائدة على حسابات التوفير وأسعار الفائدة على السوق المالية
معدل الخصم يؤثر بشكل غير مباشر فقط على الرهون العقارية والقروض ذات الأسعار الثابتة. فهي تتأثر بشكل رئيسي بعوائد سندات الخزانة طويلة الأجل.
أنواع معدلات الخصم الفيدرالي
تحدد اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة ثلاثة معدلات للخصم:
- معدل الائتمان الأساسي ، وهو معدل الفائدة الأساسي الذي يتم فرضه على معظم البنوك ، وعادة ما يكون أعلى من معدل الأموال الفيدرالية
- معدل الائتمان الثانوي هو معدل أعلى – يتم فرضه على البنوك التي لا تستوفي متطلبات معدل الائتمان الأساسي ؛ عادة ما يكون أعلى بنصف نقطة من معدل الائتمان الأساسي
- معدل الائتمان الموسمي هو للبنوك المجتمعية الصغيرة التي تحتاج إلى دفعة مؤقتة في الأموال لتلبية احتياجات الاقتراض المحلية ؛ قد تشمل الاحتياجات المحلية قروضًا للمزارعين والطلاب والمنتجعات وأنشطة الاقتراض الأخرى
أهم النقاط
معدل الخصم هو معدل الفائدة التي يتم فرضها على البنوك لاقتراض الأموال من الاحتياطي الفيدرالي. معدل الخصم هو جزء من مجموعة أدوات يستخدمها الاحتياطي الفيدرالي للتأثير على الإقراض والتضخم والإنفاق والاقتصاد. يتم استخدام معدل الخصم لتأثير البنوك للإقراض بمقدار أكبر أو أقل للشركات والمستهلكين. يعني معدل الخصم الأعلى أنه يكون أكثر تكلفة للبنوك اقتراض الأموال ، لذلك يكون لديهم أقل نقد للإقراض.
Source: https://www.thebalancemoney.com/federal-reserve-discount-rate-3305922
اترك تعليقاً