كيف يتحكم الاحتياطي الفيدرالي في التضخم

المقدمة:

يعد الاحتياطي الفيدرالي من أهم المؤسسات المالية في الولايات المتحدة، حيث يتمتع بسلطة كبيرة في التحكم في التضخم وتعزيز الاستقرار الاقتصادي. يستخدم الاحتياطي الفيدرالي سياسات نقدية للتحكم في التضخم وضمان عدم حدوث ركود اقتصادي. يعتبر التضخم هو ارتفاع أسعار السلع والخدمات على مدى فترة طويلة من الزمن، وإذا كان التضخم مرتفعًا جدًا، فإن ذلك يؤدي إلى ارتفاع الأسعار وتدهور القوة الشرائية للعملة. لذلك، يعمل الاحتياطي الفيدرالي على تنظيم النمو الاقتصادي والتضخم من خلال استخدام أدوات نقدية مختلفة.

أدوات الاحتياطي الفيدرالي للتحكم في التضخم

يستخدم الاحتياطي الفيدرالي عدة أدوات للسيطرة على التضخم وضمان استقرار الأسعار. ومن بين هذه الأدوات:

عمليات السوق المفتوحة (OMO)

تعتبر عمليات السوق المفتوحة أحد أدوات الاحتياطي الفيدرالي الأساسية للتحكم في التضخم. يقوم الاحتياطي الفيدرالي بشراء أو بيع الأوراق المالية، عادةً سندات الخزانة، من البنوك الأعضاء فيه. يقوم بشراء الأوراق المالية عندما يرغب في زيادة السيولة في السوق المالية وتوفير المزيد من الأموال للإقراض. ويقوم ببيع هذه الأوراق المالية، مما يجبر البنوك على شرائها. وبالتالي، يقلل الاحتياطي الفيدرالي من رأس المال الخاص به، مما يعني أنه يمتلك أقل مبلغ للإقراض. ونتيجة لذلك، يمكنه فرض أسعار فائدة أعلى. وهذا يؤدي إلى تباطؤ النمو الاقتصادي والحد من التضخم.

سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية (FFR)

يعتبر سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية واحدًا من أكثر أدوات الاحتياطي الفيدرالي شهرة. إنه جزء من عمليات السوق المفتوحة. يعد سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية هو سعر الفائدة الذي تفرضه البنوك على القروض الليلية التي تقدمها لبعضها البعض. وله نفس التأثير الذي يحدثه تغيير متطلبات الاحتياطي الفيدرالي. ومن الأسهل على الاحتياطي الفيدرالي تعديل سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بدلاً من تغيير متطلبات الاحتياطي.

سعر الخصم

يقوم الاحتياطي الفيدرالي أيضًا بتغيير سعر الخصم. وهو سعر الفائدة الذي يفرضه الاحتياطي الفيدرالي للسماح للبنوك باستدانة الأموال من نافذة الخصم الخاصة بالاحتياطي الفيدرالي.

متطلبات الاحتياطي

كانت متطلبات الاحتياطي هي المبلغ الذي كان يجب على البنوك الاحتفاظ به كاحتياطي في نهاية كل يوم. وزيادة هذا الاحتياطي يمنع تداول المال. وله نفس التأثير الذي يحدثه تغيير سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية. قام الاحتياطي الفيدرالي بإلغاء متطلبات الاحتياطي، اعتبارًا من 26 مارس 2020.

إدارة توقعات الجمهور

لاحظ رئيس الاحتياطي الفيدرالي السابق بن برنانكي أن توقعات الجمهور بشأن التضخم هي عامل مؤثر في معدل التضخم. عندما يتوقع الناس زيادة أسعار المستقبل، فإنهم يخلقون نبوءة تحقق ذاتيًا. يخططون لزيادة أسعار المستقبل من خلال شراء المزيد الآن، مما يؤدي إلى زيادة التضخم بشكل أكبر. تعطي تاريخ الاحتياطي الفيدرالي في التعامل مع التضخم نظرة على ما يمكن أن يعمل وما لا يعمل. وقال برنانكي إن الخطأ الذي ارتكبه الاحتياطي الفيدرالي في التحكم في التضخم في سبعينيات القرن الماضي كان في سياسة النقدية الذهاب والتوقف. رفع أسعار الفائدة لمكافحة التضخم، ثم خفضها لتجنب الركود. هذا التقلب أقنع الشركات بالاحتفاظ بأسعارها مرتفعة.

تاريخ استجابة الاحتياطي الفيدرالي للتضخم

رفع رئيس الاحتياطي الفيدرالي بول فولكر أسعار الفائدة لإنهاء عدم الاستقرار. واستمر في الحفاظ عليها على الرغم من الركود الذي حدث في عام 1981. وهذا ما أدى في النهاية إلى السيطرة على التضخم لأن الناس عرفوا أن الأسعار توقفت عن الارتفاع.

تابع رئيس الاحتياطي الفيدرالي التالي، آلان جرينسبان، مثال فولكر. خلال الركود الذي حدث في عام 2001، خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لإنهاء الركود. وبحلول منتصف عام 2004، رفعها ببطء وبشكل متعمد لتجنب التضخم.

بعد أزمة عام 2008 المالية، ركز الاحتياطي الفيدرالي على منع حدوث ركود آخر. خلال الأزمة، أنشأ الاحتياطي الفيدرالي العديد من البرامج المبتكرة. قام بضخ عشرات المليارات من الدولارات من السيولة للحفاظ على استقرار البنوك.

كان الكثيرون قلقين من أن هذا سيؤدي إلى حدوث تضخم بمجرد استعادة الاقتصاد العالمي. ولكن الاحتياطي الفيدرالي أنشأ خطة للخروج من البرامج المبتكرة وانتهى من تيسير السياسة النقدية وشراء السندات الخزانة.

كيف يتحكم الاحتياطي الفيدرالي في التضخم الآن

خلال جائحة عام 2020، اضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى زيادة تيسير السياسة النقدية وخفض أسعار الفائدة لمكافحة الركود السريع. انخفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى 0%-0.25% وساعد في دعم الاقتصاد. بحلول عام 2021، بدا الاقتصاد يظهر علامات قوية على التعافي. ومع ذلك، نحو نهاية العام، ارتفع التضخم إلى مستويات لم يتم رؤيتها منذ عام 1990.

في عام 2022، بدأ الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة للسيطرة على التضخم ويعتزم الاستمرار في ذلك طوال العام.

الأسئلة المتكررة

كيف يساهم رفع أسعار الفائدة في الحد من التضخم؟

يزيد رفع أسعار الفائدة من تكاليف الاقتراض، وبذلك يقلل التضخم عن طريق تباطؤ الاقتصاد. عندما ترتفع الأسعار، يقل عدد الأشخاص الذين يقومون بالاقتراض لشراء منازل أو بدء أعمال تجارية. في النظرية، عندما يتباطأ الطلب على المنازل والموظفين والسلع والخدمات الأخرى، ستنخفض الأسعار.

من يتحكم في التضخم في الهند واليابان وغيرها من البلدان؟

توجد لدى العديد من البلدان بنوك مركزية مثل الاحتياطي الفيدرالي. تستخدم هذه البنوك عمليات السياسة النقدية للحفاظ على استقرار الأسعار. على سبيل المثال، بنك الاحتياطي الهندي هو البنك المركزي للهند. وهناك أيضًا بنك اليابان. والبنك المركزي الأوروبي يدير السياسة النقدية في جميع دول الاتحاد الأوروبي.

هل كانت هذه المعلومات مفيدة؟

شكرًا لتعليقك! يرجى إخبارنا بسبب ذلك!

المصادر:

– Board of Governors of the Federal Reserve System

– Federal Reserve History

– Federal Reserve Bank of San Francisco

– Reserve Bank of India

– Bank of Japan

– European Central Bank

Source: https://www.thebalancemoney.com/what-is-being-done-to-control-inflation-3306095