كيف تعمل أسعار السندات الحكومية لمدة 10 سنوات
تقوم وزارة الخزانة الأمريكية بإصدار كل سلسلة من السندات، وذلك بقيمة 100 دولار وبمعدل فائدة محدد مسبقًا يُسمى “عائد الكوبون”. تُقدم هذه السندات في البداية للبنوك الاستثمارية من خلال مزاد يجريه الاحتياطي الفيدرالي، الذي بدوره يُقدمها للمستثمرين على السوق الثانوية في جميع أنحاء العالم. هنا يتم تحديد “عائد السوق”.
عندما يكون هناك الكثير من الطلب، يقدم المستثمرون عروضًا بقيمة أو أعلى من القيمة الاسمية. في هذه الحالة، يكون العائد منخفضًا لأنهم سيحصلون على عائد أقل على استثماراتهم. ولكنه يستحق ذلك بالنسبة لهم، لأنهم يعلمون أن استثماراتهم آمنة. إنهم على استعداد لقبول عائد منخفض مقابل خطر أقل.
تنخفض أسعار السندات الحكومية خلال مرحلة الانكماش في دورة الأعمال. وهذا يؤدي إلى انخفاض أسعار الفائدة. ويوفر سيولة أكبر في الوقت الذي يحتاجه الاقتصاد.
عندما يكون هناك سوق صاعدة أو يكون الاقتصاد في مرحلة التوسع في دورة الأعمال، يكون هناك الكثير من الاستثمارات الأخرى. يبحث المستثمرون عن عائد أعلى من سندات الخزانة لمدة 10 سنوات. نتيجة لذلك، لا يكون هناك الكثير من الطلب. يكون المزايدين على استعداد لدفع أقل من القيمة الاسمية. عندما يحدث ذلك، يكون العائد أعلى. تُباع السندات الحكومية بخصم، مما يعني أن هناك عائدًا أعلى على الاستثمار.
من السهل الخلط بين معدل الفائدة السنوي الثابت – “عائد الكوبون” – مع “عائد الاستحقاق” الذي يُقتبس يوميًا على السندات الحكومية لمدة 10 سنوات. يشير الكثيرون إلى العائد باسم معدل السندات الحكومية. عندما يقول الناس “معدل السندات الحكومية لمدة 10 سنوات”، لا يعنون دائمًا معدل الفائدة الثابت المدفوع طوال فترة السندات. في كثير من الأحيان يعنون العائد.
تتحرك عوائد السندات الحكومية دائمًا في الاتجاه المعاكس لأسعار السندات الحكومية.
كيف يؤثر ذلك عليك
عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات هو أيضًا المعيار الذي يوجه أسعار الفائدة الأخرى. مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات، ترتفع أيضًا أسعار الفائدة على أنواع أخرى من الأدوات الدينية مثل الرهون العقارية ذات الفائدة الثابتة. المستثمرون الذين يشترون السندات يبحثون عن أفضل سعر مع أدنى عائد. إذا انخفض سعر سندات الخزانة، فإن أسعار الفائدة على الاستثمارات الأخرى غير الآمنة يمكن أن تنخفض أيضًا وتظل تنافسية.
الاستثناء الرئيسي هو الرهون العقارية ذات الفائدة المتغيرة، التي تتبع معدل الصندوقات الفيدرالية. ومع ذلك، حتى هذا المعدل مرتبط بعائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات، على الرغم من أنه بشكل أقل مباشرة. يعتقد البعض أن الاحتياطي الفيدرالي يراقب عائد سندات الخزانة قبل اتخاذ قراره بتغيير معدل الصندوقات الفيدرالية، على الرغم من أن هذا موضوع للجدل سواء كان صحيحًا أم لا. يشير عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات إلى الثقة التي يتمتع بها المستثمرون في النمو الاقتصادي.
سوف تكون أسعار الرهون العقارية وأسعار القروض الأخرى دائمًا أعلى من سندات الخزانة. يجب أن يعوض المستثمرون عن مخاطر الافتراض ويأخذوا في الاعتبار أي رسوم معالجة للقروض. حتى لو انخفضت عوائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات إلى الصفر، ستكون أسعار الفائدة على الرهون العقارية أعلى بضع نقاط.
على الرغم من أن قرضك الشخصي لن يكون بهذا القدر من الانخفاض مثل عائد سندات الخزانة، إلا أن العائد لا يزال يؤثر على حياتك. يجعل شراء منزل أقل تكلفة. يجب عليك أن تدفع أقل فائدة للبنك لاقتراض نفس المبلغ. مع انخفاض تكلفة شراء المنازل، يزداد الطلب. مع تعزيز سوق العقارات، يكون له تأثير إيجابي على الاقتصاد. يزيد من نمو الناتج المحلي الإجمالي، مما يخلق وظائف أكثر.
الاستثمار في سندات الخزانة لمدة 10 سنوات هو واحد من أكثر أشكال الديون السيادية أمانًا، على الرغم من أن الدين الحالي للولايات المتحدة قد تجاوز نسبة 100٪ من إجمالي الدين العام إلى الناتج المحلي الإجمالي منذ أواخر عام 2015. هذا يعني أنه سيستغرق أكثر من إنتاج الاقتصاد الأمريكي في عام واحد لسداد ديون البلاد. يشعر المستثمرون بالقلق بشأن قدرة البلد على السداد عندما تكون النسبة أكثر من 77٪. هذا هو الحد الأقصى، وفقًا للبنك الدولي. ليس هناك مشكلة عندما يستمر ذلك لمدة عام أو عامين فقط، ولكنه يمكن أن يكبح النمو إذا استمر لعقود.
نظرًا لأن الولايات المتحدة يمكنها دائمًا طباعة المزيد من الدولارات، فلا يوجد سبب حقيقي لأن تقوم بالتخلف أبدًا. الطريقة الوحيدة التي يمكن أن تحدث فيها هي إذا لم يرفع الكونغرس سقف الدين. سيمنع ذلك وزارة الخزانة الأمريكية من إصدار سندات خزانة جديدة.
التوجهات الحديثة وأدنى مستويات الرقم القياسي
عادةً ما يكون كلما زادت المدة الزمنية للمنتج الحكومي، زاد العائد. يحتاج المستثمرون إلى عائد أعلى لإبقاء أموالهم مربوطة لفترة أطول. وهذا ما يُسمى بمنحنى العائد.
عام 2012
في 1 يونيو 2012، انخفض معدل العائد على سندات الخزانة لمدة 10 سنوات إلى أدنى مستوى له في سنوات. وصل إلى أدنى مستوى يومي بلغ 1.47٪. كان المستثمرون قلقين بشأن أزمة ديون منطقة اليورو وتقرير وظائف سيئ. في 25 يوليو 2012، أغلق عند 1.43٪. كان هذا أدنى مستوى في 200 سنة.
عام 2016
في 5 يوليو 2016، تم تحطيم الرقم القياسي الذي تم تسجيله في عام 2012 وأغلق عند 1.37٪. كان المستثمرون قلقين بشأن تصويت المملكة المتحدة للخروج من الاتحاد الأوروبي.
عام 2016-2019
ارتفعت العائدات في أواخر عام 2016 وعلى مدار عام 2017. أولاً، فاز دونالد ترامب في انتخابات الرئاسة عام 2016 وأرسلها إلى 2.60٪ بحلول 15 ديسمبر 2016. بحلول 18 يناير 2019، بلغت ذروتها عند 2.79٪.
عام 2019
بعد الذروة في يناير 2019، بدأت العائدات في الانخفاض. بحلول 22 مارس 2019، انقلب منحنى العائد. انخفض عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات إلى 2.44٪، أقل من عائد الثلاثة أشهر البالغ 2.46٪. هذا يعني أن المستثمرين كانوا أكثر قلقًا بشأن الاقتصاد في غضون ثلاثة أشهر من الآن منهم في غضون 10 سنوات.
عام 2020-2021
في عام 2020، وصل عائد سندات الخزانة لمد
Source: https://www.thebalancemoney.com/10-year-treasury-note-3305795
اترك تعليقاً