التضخم السلبي: التعريف والأسباب ولماذا هو سيء

قياس التراجع

يتم قياس التضخم السلبي من خلال انخفاض مؤشر أسعار المستهلك، ولكن هذا المؤشر لا يقيس أسعار الأسهم، وهو مؤشر اقتصادي مهم. على سبيل المثال، يستخدم المتقاعدون الأسهم لتمويل مشترياتهم، وتستخدم الشركات الأسهم لتمويل النمو.

بمعنى آخر، عندما ينخفض سوق الأسهم، قد يفتقد مؤشر أسعار المستهلك مؤشرًا مهمًا للتضخم كما يشعر به الأفراد. ومن المهم أن يكون هناك وعي شامل لهذا المؤشر الاقتصادي لقياس ما إذا كان انخفاض حاد في سوق الأسهم سيتسبب في ركود أم لا.

ولا يشمل مؤشر أسعار المستهلك أيضًا أسعار بيع المنازل. بدلاً من ذلك، يحسب “القيمة الشهرية لامتلاك منزل” والتي تستمد من الإيجارات. هذا أمر مضلل حيث يمكن أن تنخفض أسعار الإيجار عندما يكون هناك ارتفاع في نسبة الشغور. وهذا عادة عندما تكون أسعار الفائدة منخفضة وأسعار السكن في ارتفاع. وعلى العكس من ذلك، عندما تنخفض أسعار المنازل بسبب ارتفاع أسعار الفائدة، فإن الإيجارات تزداد.

ملاحظة: يمكن أن تقدم أرقام مؤشر أسعار المستهلك قراءة منخفضة زائفة عندما تكون أسعار المنازل مرتفعة والإيجارات منخفضة.

الأسباب

هناك ثلاثة أسباب تجعل التضخم السلبي تهديدًا أكبر من التضخم منذ عام 2000.

أولاً، تبقى الصادرات من الصين تحافظ على انخفاض الأسعار. فالبلد لديه مستوى معيشة أقل، لذلك يمكنه دفع أجور عماله بأقل من ذلك. كما يحافظ الصين على تثبيت سعر صرفها مقابل الدولار، مما يجعل صادراتها تنافسية.

ثانيًا، في القرن الحادي والعشرين، تحافظ التكنولوجيا مثل الكمبيوترات على إنتاجية العمال عالية. يمكن الحصول على معظم المعلومات في ثوانٍ من الإنترنت. لا يحتاج العمال إلى قضاء وقت في تتبعها. تحسنت الاتصالات التجارية بفضل التحول من البريد العادي إلى البريد الإلكتروني.

ثالثًا، يسمح وفرة الأجيال المتقدمة من البومرز بالحفاظ على أجور منخفضة. بقي العديد من البومرز في سوق العمل لأنهم لا يستطيعون تحمل التقاعد. إنهم على استعداد لقبول أجور أقل لتعزيز دخولهم. تعني هذه التكاليف المنخفضة أن الشركات لم تحتاج إلى رفع الأسعار.

حكاية التضخم السلبي

يبطئ التضخم الاقتصادي. مع انخفاض الأسعار، يؤجل الناس عمليات الشراء. يأملون في أن يحصلوا على صفقة أفضل في المستقبل. ربما قد تجربت هذا بنفسك عند التفكير في الحصول على هاتف جديد، أو جهاز iPad، أو تلفزيون. قد تنتظر حتى العام المقبل للحصول على طراز هذا العام بسعر أقل.

هذا يضع ضغطًا على الشركات لخفض الأسعار باستمرار وتطوير منتجات جديدة. هذا أمر جيد للمستهلكين مثلك، ولكن القصور المستمر في التكاليف يعني أجورًا أقل وإنفاقًا أقل على الاستثمار. ولهذا السبب، فإن الشركات التي تتمتع بقاعدة جماهيرية متعصبة، مثل Apple، هي التي تنجح حقًا في هذا السوق.

ملاحظة: ساعد التضخم السلبي الضخم في تحويل الركود في عام 1929 إلى الكساد العظيم.

كيف يتم وقفه

لمكافحة التضخم السلبي، يحفز الاحتياطي الفيدرالي الاقتصاد من خلال سياسة نقدية توسعية. يقلل من الهدف الخاص بسعر الفائدة الفيدرالي ويشتري سندات الخزانة باستخدام عمليات السوق المفتوحة. عند الحاجة، يستخدم الاحتياطي الفيدرالي أدوات أخرى لزيادة المعروض النقدي. عندما يزيد السيولة في الاقتصاد، يتساءل الناس في كثير من الأحيان ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي يقوم بطباعة المال.

يمكن لمنتخبينا أيضًا تعويض الأسعار المنخفضة بسياسة مالية تقديرية، أو خفض الضرائب. يمكنهم أيضًا زيادة الإنفاق الحكومي. كلتا الطريقتين تخلقان عجزًا مؤقتًا. بالطبع، إذا كان العجز بالفعل في مستويات قياسية، فإن السياسة المالية التقديرية تصبح أقل شعبية.

ملاحظة: لماذا تعمل السياسة النقدية أو النقدية التوسعية في وقف التضخم السلبي؟ إذا تم القيام بها بشكل صحيح، فإنها تحفز الطلب.

مع المزيد من المال للإنفاق، من المرجح أن يشتروا ما يريدون بالإضافة إلى ما يحتاجون إليه. سيتوقفون عن الانتظار حتى تنخفض الأسعار بشكل أكبر. ستدفع هذه الزيادة في الطلب الأسعار للارتفاع، وعكس الاتجاه التضخمي.

لماذا التضخم السلبي أسوأ من التضخم

العكس من التضخم هو التضخم. التضخم هو عندما ترتفع الأسعار مع مرور الوقت. كلا الاستجابتين الاقتصاديتين صعبتان جدًا في مكافحتهما بمجرد أن تتجذر التوقعات الخاصة بالأشخاص في اتجاهات الأسعار. عندما ترتفع الأسعار خلال التضخم، فإنها تخلق فقاعة أصول. يمكن أن تنفجر هذه الفقاعة برفع البنوك المركزية لأسعار الفائدة.

أثبت رئيس الاحتياطي الفيدرالي السابق بول فولكر ذلك في الثمانينيات. قاتل التضخم ذو الرقمين برفع سعر الفائدة الفيدرالي إلى 20%. لقد حافظ على هذا المستوى حتى لو تسبب في ركود. كان عليه أن يتخذ هذا الإجراء الجذري لإقناع الجميع بأنه يمكن فعلاً التحكم في التضخم. بفضل فولكر، يعرف البنوك المركزية الآن أن الأداة الأكثر أهمية في مكافحة التضخم أو التضخم السلبي هي التحكم في توقعات الأشخاص لتغيرات الأسعار.

ملاحظة: التضخم السلبي أسوأ من التضخم لأن الفائدة يمكن أن تخفض فقط إلى الصفر.

بمجرد أن تصل الفائدة إلى الصفر، يجب على البنوك المركزية استخدام أدوات أخرى، ولكن طالما يشعر الأعمال والأفراد بأنهم أقل ثراءً، فإنهم ينفقون أقل، مما يقلل الطلب بشكل أكبر. لا يهمهم ما إذا كانت أسعار الفائدة صفرًا لأنهم لا يقترضون على أي حال. هناك سيولة كبيرة، ولكنها لا تفيد. إنها مثل دفع سلسلة. تسمى هذه الحالة القاتلة “فخ السيولة” وهي حلقة مفرغة ومتساقطة.

الأوقات النادرة عندما يكون التضخم السلبي جيدًا

يكون انخفاض واسع النطاق في الأسعار سيئًا دائمًا للاقتصاد، ولكن التضخم السلبي في فئات الأصول المعينة يمكن أن يكون جيدًا. على سبيل المثال، هناك تضخم مستمر في السلع الاستهلاكية، خاصة الكمبيوترات والمعدات الإلكترونية.

ليس ذلك بسبب الطلب المنخفض، ولكن بسبب الابتكار. في حالة السلع الاستهلاكية، انتقلت الإنتاج إلى الصين، حيث تكون الأجور أقل. هذا هو ابتكار في التصنيع، مما يؤدي إلى انخفاض الأسعار للعديد من السلع الاستهلاكية. في حالة الكمبيوترات، يجد المصنعون طرقًا لجعل المكونات أصغر حجمًا وأكثر قوة بنفس السعر. هذا هو الابتكار التكنولوجي. يحافظ على تنافسية مصنعي الكمبيوتر.

اليابان: مثال حديث

تعاني الاقتصاد الياباني من حالة تضخم سلبي للسنوات الثلاثين الماضية. بدأت في أواخر الثمانينات عندما انفجر فقاعة الإسكان في اليابان. أصبح اليابانيون مدخرين. عندما رأوا علامات الركود، توقفوا عن الإنفاق ووضعوا الأموال جانبًا للأوقات السيئة. افتروا أن الأجور والأسعار لن ترتفع، لذا فمن الأفضل أن يتم التوفير. استثمرت البنوك الأموال الإضافية في الديون الحكومية بدلاً من مشاريع تجارية جديدة.

كشفت دراسة قام بها دانيال أوكيموتو في جامعة ستانفورد عن أربعة عوامل أخرى تساهم في هذه الحلقة الطويلة المستمرة: الحزب السياسي الحاكم لم يتخذ الخطوات الصعبة اللازمة لتحفيز الاقتصاد. تم رفع الضرائب في عام 1997. حافظت البنوك على القروض السيئة في كتبها. هذا الممارسة ربطت رأس المال اللازم للاستثمار في النمو. تمسك التجارة اليابانية بتداول الين بقيمة عالية مقارنة بالدولار والعملات العالمية الأخرى. حاول بنك اليابان الإنتاج الحكومي عن طريق خفض أسعار الفائدة، ولكن المتداولين استغلوا الوضع بالاقتراض الين بأسعار رخيصة واستثماره في العملات ذات العائد الأعلى.

الأسئلة المتكررة (FAQs)

كيف يمكنك الربح من التضخم السلبي؟

يحدث التضخم السلبي عادةً أثناء الركود، لذا تشبه استراتيجيات الربح من البيئات التضخمية السلبية استراتيجيات الركود الأخرى. على سبيل المثال، تقدم الاستثمارات ذات الدخل الثابت تدفقات مضمونة من الدخل، بغض النظر عن سلوك السوق، طالما أن المصدر لا يفشل.

ماذا يحدث لأسعار المنازل خلال التضخم السلبي؟

تنخفض أسعار معظم الأصول خلال فترات التضخم السلبي، بما في ذلك أسعار المنازل. على سبيل المثال، من عام 1929 إلى عام 1933، شهدت أسعار المنازل انخفاضًا متوسطًا بنسبة 22٪.

هل كانت هذه المعلومات مفيدة؟

شكرًا لك على ملاحظاتك! يرجى إخبارنا بسبب ذلك!

المصادر:

تستخدم The Balance مصادر عالية الجودة فقط، بما في ذلك الدراسات المراجعة من قبل الأقران، لدعم الحقائق الموجودة في مقالاتنا. اقرأ عملية التحرير لدينا لمعرفة المزيد حول كيفية التحقق من الحقائق والحفاظ على دقة وموثوقية وجودة محتوانا.

مكتب إحصاءات العمل. “قاعدة بيانات مؤشر أسعار المستهلك، جميع المستهلكين الحضري
Source: https://www.thebalancemoney.com/what-is-deflation-definition-causes-and-why-it-s-bad-3306169